Hallo, ich bin Andreas Zingg. Heute bin ich mit meiner Kollegin Mohneet Dhir im Studio. Wir werden über Multi-Asset-Investitionen sprechen. Zuerst einmal, was ist eine Multi-Asset-Strategie?

 

Eine Multi-Asset-Strategie besteht im Wesentlichen darin, Kapital auf verschiedene Anlage- klassen zu verteilen, in der Regel im Rahmen einer langfristigen Investitionsstrategie. Traditionell bestehen Multi-Asset-Portfolios aus Aktien und Anleihen, hauptsächlich weil Anleihen tendenziell Abwechslung bringen, ein Gegengewicht zur Aktienvolatilität im Portfolio, die man oft in Multi-Asset-Portfolios durch verschiedene Marktzyklen sieht. Es ist auch erwähnenswert, dass viele dieser Multi-Asset-Portfolios und Multi-Asset- Strategien tatsächlich in verschiedenen Risikoprofilen angeboten werden, und oft ändert sich das Verhältnis von Aktien und Anleihen innerhalb jeder dieser Angebote, wodurch sich das Risikoprofil verändert. Danke, Mohneet. Es gibt ein weiteres Video, in dem wir über die Vorteile der strategischen Asset Allokation sprechen. Wir haben da über die besondere Beziehung zwischen Aktien und Anleihen gesprochen. Wenn Berater also in eine Multi-Asset- Strategie investieren möchten, welche Optionen haben sie? Ja, im Wesentlichen haben Berater zwei Optionen.

 

Die erste ist DIY (Do it Yourself), also selber machen. Die zweite ist eine All-in-One-Lösung. Wenn wir uns nur auf die erste Option konzentrieren, die DIY-Lösung: Wenn ein Berater sich entscheidet, es selbst zu machen, würde er im Grunde verschiedene Bausteine vom selben Anbieter oder von verschiedenen Anbietern kaufen, und müsste im Grunde die Verwaltung vom Portfolio, was das Rebalancing und andere verschiedene Aspekte des täglichen Managements eines Portfolios beinhaltet, selbst machen. Es ist auch erwähnenswert, dass oft die Kosten steigen, weil man natürlich verschiedene Bausteine von verschiedenen Anbietern kauft. Aber auch, weil es so zeitaufwendig für einen Berater ist, sich hinzusetzen und seine Zeit damit zu verbringen, dieses Portfolio zu verwalten.

 

Die zweite Option, die Berater haben, ist eine All-in-One- Lösung, die Anbieter wie Vanguard zum Beispiel bieten können. Das wäre also ein Portfolio, das für Sie erstellt und zusammengestellt wird basierend auf Expertise in der Portfoliokonstruktion und basierend auf dem Know-How von Anbietern wie Vanguard. Und im Wesentlichen ist es ein Kernbaustein für viele, viele Berater wenn sie an Kundenportfolios herangehen. Eine All-in-One-Lösung wäre zum Beispiel ein Multi-Asset-Fonds, ein Multi-Asset-ETF oder ein Modellportfolio. Ja.

 

Was ist also der Grund für einen Berater, eine solche All-in-One-Lösung im Vergleich zu dem was Sie DIY nennen, zu wählen? Ja. Wenn Berater eine All-in-One-Lösung wählen durch einen Anbieter wie Vanguard, können sie im Grunde von drei wesentlichen Dingen profitieren.

 

Das erste sind die Expertenkenntnisse, die Sie bekommen, die den Portfoliobau, die Forschung, wirtschaftliche Einblicke und wirtschaftliche Forschung umfassen, die die Asset Allokation oder die strategische Asset Allokation innerhalb dieser Multi-Asset-Portfolios voranbringen kann. Die Menschen, die die Märkte verstehen, können natürlich versuchen, Verzerrungen oder allgemeine Neigungen zu vermeiden, denen man oft bei der Verwendung verschiedener Bausteine ausgesetzt ist. Sie können ihre Expertenkenntnisse nutzen und sicherstellen, dass Sie innerhalb des Multi-Asset-Produkts, das sie kaufen, die maximale Diversifikation erhalten.

 

Das zweite ist das laufende Management, das von den Portfoliomanagern, bei Anbietern wie Vanguard, gemacht wird. Dieses beinhaltet regelmäßige Neugewichtung und andere Aspekte, die sich auf die Asset Allokation und einige der Bausteine beziehen. Die Portfoliomanager stellen also sicher, dass das Produkt funktioniert und tut, was es tun soll.

 

Und dann ist das dritte natürlich die Disziplin, die sehr wichtig ist. Der Grund, warum ich das erwähne, ist, dass Berater nicht nur das Portfoliomanagement auslagern, wenn sie die All-in-One-Lösung statt der DIY-Lösung kaufen sondern auch die Entscheidungsfindung. Und dadurch setzen sie sich nicht dem normalen Verhalten, dem menschlichen Verhalten, aus, das in schwankenden und unsicheren Märkten dazu neigt, das Portfolio zu ändern. Wenn es ausgelagert ist, sind Sie viel disziplinierter. Am Ende sparen Berater also Geld und Zeit.

 

Warum kann ein Vermögensverwalter wie Vanguard All-in-One-Lösungen zu einem niedrigeren Preis anbieten?

 

Ja, das ist eine gute Frage. Bei Anbietern wie Vanguard, erfolgen oft viele Prozesse und die Art und Weise, wie wir einige unserer Fonds und ETFs verwalten, auf einer skalierbareren Basis, sodass alle dahinter stehenden Prozesse und die dahinter stehenden Menschen, mit dem Wachstum des Produkts tatsächlich die Kosten senken können. Und bedenken Sie, dass niedrigere Kosten im Wesentlichen bedeuten, dass Investoren mehr von ihren Renditen erhalten. Außerdem können wir die Kosten noch weiter senken, wenn wir unsere internen Bausteine verwenden, wie es Vanguard oft bei einigen unserer Fonds und ETFs tut, was großartig ist. Sie erwähnten auch, dass Berater Zeit sparen.

 

Die Portfoliokonstruktion und das Asset Management scheinen mir recht wichtige Elemente eines Kundenprozesses zu sein, wenn Berater dies also auslagern, was sollten sie dann noch mit ihrer Zeit machen?

 

Ja, ich weiß. Es ist ... Ich denke, die Leute denken oft, dass die Auswahl von Anlagen ein großer Teil der Arbeit eines Beraters ist, was auch stimmt, aber es ist nicht ihre gesamte Arbeit und der Wert, den sie den Kunden bieten. Wenn man sich das gesamte Spektrum der Aufgaben ansieht, die Berater tatsächlich abdecken, wenn sie in diesem Prozess mit ihren Kunden sind, ist es so viel mehr als nur die Auswahl von Anlagen. Es ist der insgesamte Aspekt des finanziellen Managements. Und durch das Auslagern und die Wahl einer All-in-One-Lösung können Berater die Zeit nutzen, um sich auf einige dieser anderen Aspekte des finanziellen Managements und der Unterstützung, die sie bieten können, zu konzentrieren, im Wesentlichen mehr Zeit mit ihren Kunden verbringen. Und diese Elemente können nicht vom Vermögensverwalter erledigt werden, das muss vom Berater erledigt werden, der dem Endkunden nahe ist und den Endkunden gut kennt. Was ich wahrscheinlich hinzufügen würde, ist, dass die beiden einzigen Elemente Wahlmöglichkeit und Präferenz sind. Ich denke, Investoren und auch Berater haben unterschiedliche Präferenzen, einige möchten aktiv, andere indexbasiert. Es ist also auch wichtig für einen Vermögensverwalter diese Wahlmöglichkeit zu bieten, damit Berater und Kunden tatsächlich wählen können. Es ist wahrscheinlich nicht nur das Risiko, das unterschiedliche Risikoprofil, sondern auch das (Investment) Angebot, Modellportfolios, Fonds oder ETFs zum Beispiel, oder wie ich gerade erwähnt habe, indexbasierte Strategien, aktive oder sogar gemischte Strategien.

 

Wir hoffen, dieses Video war informativ für Sie und hilft Ihnen, Ihren Kunden Mehrwert zu bieten. Damit danke ich Ihnen für's Zuschauen.